被NBA暂停合作，华纳兄弟探索公司老板大卫·扎斯拉夫面临严峻质疑

大卫·扎斯拉夫没想到会这么艰难。

两年前半，这位资深电视高管自信满满，为自己身为布鲁克林人，能从不那么光鲜的有线电视分销协议谈判工作挤进娱乐圈，接手这些“最顶级的娱乐品牌”而感到自豪。

但自从2022年4月合并成立了华纳兄弟探索公司以来，其旗舰品牌——HBO、CNN、TNT、美食网络以及华纳兄弟电影和电视工作室——在规模和雄心上都出现了下滑。最新的打击来自本周，美国职业篮球协会正式拒绝了华纳兄弟探索公司留在比赛中的最后努力。

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在播出了35年的篮球赛事后，该公司的TNT频道即将被替换。相反，NBA选择了沃尔特迪士尼公司的ESPN、NBC环球和亚马逊Prime Video作为其合作伙伴，从2025赛季开始。

“NBA是皇冠上的明珠之一，定义了TNT。”查普曼大学道奇电影与媒体艺术学院院长斯蒂芬·加洛韦说道。“失去这样的东西是一个分水岭时刻。”

在联盟拒绝了华纳兄弟探索公司匹配亚马逊套餐的努力后，该公司反应激烈。

TNT体育在一份声明中指责NBA“拒绝了许多继续对我们的顶级报道表示坚定不移支持的球迷”。目前的协议允许TNT匹配竞争对手的报价，声明还补充道：“我们将采取适当的行动。”

行业观察家认为这是对联盟提起诉讼的强烈威胁。

NBA争议加剧了扎斯拉夫自执掌这家著名的好莱坞工作室和享有盛誉的电视资产以来所面临的日益增长的关注。

自2022年4月合并以来，华纳兄弟探索公司的股价已经下跌了三分之二，导致华尔街一些人士呼吁将其拆分。2023年，该公司营收下降4%至410亿美元，今年第一季度净亏损9.66亿美元。

在过去两年里，高管们一直在寻找削减开支的方法以偿还因收购前所有者AT&T而产生的债务，投资者变得越来越焦躁不安。周四，股价下跌近6%，至7.99美元。

扎斯拉夫拒绝了本文采访请求。

本月，华纳兄弟探索公司裁员近1000人，这是自合并以来数千名员工被裁减的最新一轮。

在一次象征性的降级中，长期电视品味制造者HBO在今年的艾美奖提名中仅获得91项提名，位列第三，落后于Netflix和沃尔特迪士尼公司的FX。HBO将这一结果归咎于去年好莱坞罢工后备受赞誉的电视剧集缓慢回归。

“这是一家拥有惊人资产的公司——但它就是没有增长，这才是问题所在。”美国银行证券媒体分析师杰西卡·雷夫·埃里希说道。“对于这些资产来说，这个股价是不可接受的。…他们不能这样继续下去。”

寻找削减之处

在某种程度上，扎斯拉夫和他的团队成了时机不佳的受害者。

正当他们完成对AT&T的收购时，华尔街开始对那些为了与Netflix竞争而建立流媒体服务损失数十亿美元的媒体公司感到失望。

“大卫·扎斯拉夫继承了一个非常具有挑战性的情况……在AT&T管理层之后纠正方向。”南加州大学电影艺术学院荣誉教授杰森·E·斯克尔说道。“对于娱乐公司而言，如今是一个非常艰难的环境。”

接近扎斯拉夫的人士承认，自2021年初合并谈判时起，斗争比公司预期的要大得多——这笔交易让合并后的公司背负了近550亿美元的债务。

此后，该公司通过自然现金流偿还了约160亿美元的债务，“而不是出售任何资产，这一点值得他们极大的赞扬。”耶鲁大学管理学院研究主任史蒂文·田说道。“[扎斯拉夫]已经削减了30亿美元的开支……他的目标是削减高达50亿美元。”